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高利潤“撞上”去產能 鋼企減產進行時

發布時間:2021-08-02   來源:中國證券報

  “我們現在坯料不足,主動壓減了部分產量,基本處于半生產狀態。”山東一家鋼廠相關負責人郭先生說。

  近期,多地傳出鋼鐵減產計劃,鋼廠開始壓減產量。不過,中國證券報記者調研發現,在利潤偏高情況下,企業減產動能有限。

  開啟限產模式

  7月以來,各地鋼鐵去產能“回頭看”檢查工作逐漸進入落實階段。

  “最近很多鋼廠收到通知,要求壓減產量。”郭先生說。他給中國證券報記者提供了一份山東省2021年粗鋼產量壓減數據的確認函。該文件被市場人士認為是下半年山東鋼鐵行業開啟限產模式的標志。

  “下半年鋼材的減產形勢較嚴峻。”郭先生分析,“目前對減產還沒有具體要求,總體方向是今年產量不能超過去年。”

  從鋼廠利潤看,6月下旬以來出現了明顯反彈。“北方企業噸鋼利潤在300元至400元之間。”郭先生表示,“主要鋼材品種每噸有幾百元盈利空間,板材品種的利潤可能更明顯。現在主動減產的意愿不是特別強,減產主要與政策指導有關。”

  鋼企盈利被投資者看好。Wind數據顯示,截至7月26日收盤,申萬一級28個行業板塊中,鋼鐵行業今年以來漲幅達42.19%,在所有行業指數漲幅中排名第二位,僅次于有色金屬行業。

  “無論從今年年內的產量調控還是‘碳中和’政策大背景下看,鋼鐵產量年內難以明顯增長,加上下半年是消費旺季,預計噸鋼生產利潤維持在偏高水平。”郭先生介紹,前期的減產主要以降低生產線效率為主,比如減少轉爐中金屬料添加、降低爐料品位等。

  山東是國內第三大產鋼省份,上半年粗鋼產量約4520萬噸,按照不超去年的計劃,下半年粗鋼生產“額度”僅有3120萬噸左右。今年上半年,除河北省外其余主要產鋼省份粗鋼產量均超去年同期水平。目前,江蘇、安徽、甘肅等省份已出臺壓減粗鋼產量政策。市場人士預計,今年四季度可能是鋼企減產措施落實密集期。

  “保供穩價”影響減產量

  “我只能設法降低產量,保住經營利潤。”郭先生稱,大家還在觀望,畢竟“保供應穩價格”的政策調控還沒有放松,這會影響接下來的減產力度。

  中國鋼鐵工業協會數據顯示,今年1月至6月,全國累計生產粗鋼5.63億噸,同比增長11.80%或6400萬噸,2020年全國粗鋼產量10.65億噸。按照與去年持平的水平計算,意味著今年下半年粗鋼減產規模為6100萬噸。

  分析人士認為,在全球經濟復蘇背景下,下半年國內鋼鐵需求出現下降的可能性不大,甚至消耗所有庫存也難以滿足需求的增長。

  按照國投安信期貨黑色產業研究觀點,在下半年維持緊平衡狀態下,預計產量的下降空間為2000萬噸,這樣可以既表明壓減粗鋼產量的決心,又兼顧“保供穩價”目標。

  不過需求端尚未發力。“短期來看,目前處于鋼材需求淡季。”蘭格鋼鐵研究中心分析師王靜告訴中國證券報記者。據其所在機構統計,截至上周,全國29個重點城市鋼材社會庫存量為1344.7萬噸,比前一周上升2萬噸。分品種看,除熱軋卷板庫存上升速度略有加快外,螺紋鋼、線材、冷軋、中厚板庫存穩中有降。

  此外,中鋼協數據顯示,7月中旬,重點鋼企鋼材庫存1491.8萬噸,旬環比上升86.1萬噸,較去年同期增加3.7%。

  與上游博弈格局生變

  以當前價格計算,鐵礦石約占鋼鐵生產成本的40%至50%,焦炭占鋼鐵生產成本的25%左右。鐵礦石價格波動很大程度上影響著鋼廠生產利潤。

  據蘭格鋼鐵研究中心測算,截至7月23日當周,蘭格生鐵成本指數處于今年以來高位,主要品種毛利在250元/噸至680元/噸。

  “面對我國鋼鐵去產能政策,海外礦山沒有太大反應,現在鐵礦石還賣200美元/干噸,而國外主要礦山抵達我國港口鐵礦石成本也就30美元/干噸至40美元/干噸,暴利程度可想而知。因此海外礦山不大可能減產,但可能會控制發貨節奏。而國內鋼企現在利潤不錯,大家可能會盡量減少現貨礦石采購,畢竟現貨礦價格還是高。”上海鋼聯金屬產業研究中心總經理魏迎松說。

  “雖然現貨鐵礦石價格高,但期貨價格便宜,因此鋼企采購意愿不積極。另外,鐵礦石不同品類之間價差明顯,可以通過調整入爐品種降成本、增利潤。”郭先生告訴中國證券報記者。

  “近期各地鋼廠陸續限產,上周Mysteel統計的45個港口鐵礦石庫存達1.28億噸,周環比增加約300萬噸,隨著限產深化,預計鐵礦石供應會趨于寬松。”魏迎松表示,接下來鐵礦石市場重點要看我國鋼廠減產情況。從全球看,除中國、日本、韓國進口鐵礦石較多外,大部分國家或地區可以自給自足,其他國家的經濟復蘇情況對鐵礦石市場供需整體影響不大。

  “國內鐵礦石供需格局正朝供大于求演進。”西南期貨高級研究員夏學釗告訴中國證券報記者,上半年國內鐵礦石供需雙增,隨著碳中和相關政策推進,需求會逐步收縮,國內鋼廠的話語權將進一步增強,在產業鏈利潤分配中或能占據更多份額。鐵礦石價格波動是影響鋼企利潤的重要因素之一,建議鋼企積極學習運用期貨等風險管理工具,提升企業效益。


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